详情

本文来源：时代财经 作者：陆海

来源丨时代投研

作者丨陆海

编辑丨陈佳鑫

新能源业务释放利润，2023年广州发展净利润同比增长近60%，盈利表现亮眼。

7月18日，广州发展再度发布其与政府合作新能源项目的最新进展，目前广州发展已在全国9个省份部署了11个政府合作新能源项目，其中已有4个项目并网，另外还有2个项目因政策原因终止或暂缓推进。

广州发展是一家综合能源企业，业务范围涵盖电、气、煤、油、运等能源多领域。时代投研发现，新能源业务版图扩张的同时，还成为其毛利率最高的业务，但最近两年该业务毛利率持续下滑，未来毛利率能否维持在如此高的水平仍是未知数。

截至7月19日，广州发展股价报收6.1元/股（前复权），总市值达213.9亿元。

四项目并网，两项目终止

自2022年以来，广州发展每年都会在1月、7月公布其与政府合作的新能源项目进展情况。与2022年1月的进展公告相比，2024年7月的公告显示，广州发展的政府合作新能源项目已从“7省8个项目”增加到“9省11个项目”。

最新公告显示，目前11个项目中已有4个项目实现部分并网，包括广东省韶关市武江区光伏项目（下称“广东韶关项目”）、广西防城港上思县光伏项目、广东省梅州市蕉岭县“光伏小镇”示范项目（下称“广东梅州项目”）、云南省禄劝彝族苗族自治县新能源项目（下称“云南禄劝项目”）。

据时代投研统计，目前广州发展政府合作新能源项目并网规模已达到326.139MW（兆瓦），跟年初（208.919MW）相比，并网规模提升超50%。

今年下半年，预计还将有2个项目首次并网，2个项目全容量并网，并网规模将进一步提升。

公告显示，饶平县三饶镇复合型光伏项目计划于2024年9月实现首次并网发电；天津市西青区风力、光伏发电项目预计2024年12月前实现首批风机机组并网发电，2025年10月实现项目全容量并网发电。另外，云南禄劝120MW项目预计2024年9月全容量并网；广东梅州项目计划2024年12月30日完成屋顶光伏全容量并网（20MW）。

此外，广东韶关部分项目、吉林省项目、重庆市项目均处于取得备案或提交备案材料阶段，而2023年末签署的南京市项目正在开展项目前期工作。

需注意的是，部分新能源项目的进展不及预期。7月18日发布的公告显示，广州发展原定在湖北投资75亿元新能源项目，但该项目因政策原因终止。这并非首个被终止的新能源项目，今年1月的公告显示，其原定在贵州投资14亿元的光伏项目因国家土地政策调整而终止。另外，在新疆拟投资40亿元的新能源项目因政策原因而暂缓推进，或同样面临终止风险。

新能源业务最赚钱，奇异果体育的官方网址，奇异果体育官网需警惕毛利率下滑风险

近年来随着项目陆续落地，广州发展新能源业务版图持续扩张。

2023年年报显示，广州发展风力及光伏发电等新能源项目已覆盖全国15个省市，其首个百万千瓦级新能源产业基地已在华北区域落地。全年新增新能源装机容量超过160万千瓦，新能源可控发电装机容量突破400万千瓦。2023年，该公司新能源发、售电量分别为46.85亿千瓦时、45.83亿千瓦时，分别同比增长38.59%、38.61%。

目前，新能源业务已经成为广州发展最赚钱的业务。

2023年年报显示，新能源业务的毛利率为56.76%，比其他主营业务的毛利率高30～50个百分点。同年，广州发展的营收同比下降2.29%，但是净利润同比却增长59.28%，年报显示，除了火电销售量价齐升、天然气毛利增长及降本增效之外，净利润增长的原因还包括风电、光伏发电项目容量增加，新能源业务利润增加。

不过，广州发展新能源业务毛利率也存在下滑的风险。

年报显示，2021—2023年，广州发展新能源业务的毛利率分别为64.06%、61.62%、56.76%，呈现下滑趋势，累计下降超7个百分点，后续能否维持如此高的毛利率有待观察。

（全文1426字）

免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制奇异果体育官网App，奇异果体育电竞官网入口，奇异果体育app登录入口，奇异果体育入口，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

• 奇异果体育官网App
• 奇异果体育app登录入口
• 奇异果体育入口
• 广州